全球经济环境下如何投资与创业

创业投资不是短期套利行为

创业是一个长期的远见卓识的努力，创业投资并不是一个短期的套利行为，我们一定要从长远的观点看待创投。这也是风险投资需要具备的视角。对于一个初创企业，成长起来需要一个长期的过程，他们要不断地在公司内部进行创新。过去几年，中国的风险投资有可能回报太快了，其实长期来说，这是不太正常的。1999年到2000年，美国有人在很短的时间里就*到很多*，但这*终证明是一个泡沫。

要善于投资成长性细分行业

在**经济环境下，有些行为出现产能过剩。作为投资者，很重要的目标就是要找出剩下的还有增长的行业，进行相对集中地做一些投资。这一点，我觉得不光是合伙人要做的事情，也是所有的基金管理者要做的事情。不仅要从大的行业里挑出有成长性的行业，更要从上千个细分的子行业里挑出有成长性的行业。我们已经有了50多家上市公司，预计在未来，我们平均每个星期至少会有1家公司上市。未来的业绩，主要还是来源于我们能不能找到这些细分的有成长性的行业，这个是非常重要的。

更关注能满足内需的企业

风险投资的功能实际上是要找到那些充满**的年轻人，然后让他们去创业或者成功。从中国和印度的文化而言，人民都是非常勤劳的，印度的商人和中国的商人实际上在**都获得了很大的成功。就创业精神而言，印度和中国并不缺乏。印度和中国实际上仅满足国内市场就已经是很大的挑战了，所以对于新兴市场而言，我们不能片面地强调创新，我们更应该关注那些可以满足国内需求的企业。

中国企业应该更大胆一点

**是中国企业有时候应该更加大胆一点。我们有时候向中国的企业**欧洲企业的时候，一开始双方谈得非常好，*后中国的企业却退缩了。他们给出的理由是非常可笑的，他们说这些太先进了，我们掌握不了。第二个我讲述的是一个企业的认知问题，因为中国企业要迈出**的话，沟通交流是非常重要的。我们在几周之前曾看到，中国的企业购买了一个酒庄，他们说对那个有200多年历史的城堡进行装修，还要引进技术提高葡萄酒的质量，但是*后并没有成功，这就是缺乏沟通交流产生的问题。

境外技术和中国市场要巧妙结合

很多德国企业希望为自己高质量、高品质的产品找到一个市场。中国市场非常大，中国既然能在模仿上做到以假乱真，如果在这方面做一些创新、**，一些创意的东西就可以把它变成本土的，这个市场就非常大。还有，如果有可能的话，把境外的技术和中国的市场找一个巧妙的点结合起来，前景是非常广阔的。

不断创新创业才会有未来

说到创新与创业，我觉得不妨回到成思危先生在演讲中说到的，中国经济要往哪里去，主要就要依靠创新与创业。实际上，在我们组织大量的活动、调研，甚至是一些教育培训活动的时候，我们也在不断地向海外有限合伙人介绍中国的发展前景，如果你相信中国的经济前景，那就过来做你的投资，并且相信你会有很好的回报。从整个产业的发展来说，我们相信中国只有不断地推进创新、创业，才会有未来，而我们机构有限合伙人联合会愿意从产业的源头，即资金方面提供支持。

台湾有很多投资机会

台湾的创投行业曾经是世界上*热闹的3个地区之一，到上世纪90年代后就做得不那么好，其中很大的原因是海峡两岸的关系没有处理好。我想，一个创**司在做的大概就是4件事——融资、投资项目、项目管理、项目退出。台湾的高科技发展比较早，30多个高科技领域处于世界领先。在高成长的传统项目，衣食住行、生老病死，我想都有很多的投资机会。我们很高兴地看到，现在很多大陆的创**司逐渐有一些台湾的专业经理人加入。同时，众所周知，过去这段时间海外证券市场对大陆企业是关着门的，而台湾给它们提供了一个不错的上市选择，流通性不错，PE(股权投资)也不太差，台湾也比较了解高科技。

年轻人创业需要风险投资家

香港的年轻人也希望创业，但是他们的空间非常小，他们需要的就是我们这些风险投资家。但是香港的大企业家很少会投资小企业。所以我想内地以后也会有这样类似的情况，一些大企业发展得越成功，可能就把一些投资放在比较保守的地方。我希望我们中国也像美国一样，他们很多风险小投资的形式都是由企业家拿出一部分*放在年轻人身上。