利益错位：所有人不经营，经营人不所有

在1988年股份制改造时，万科净资产为1300万，且从投资关系看国家没投一分*(根据《道路与梦想》)。根据万科2015年财务报表，万科2015年的销售额为2627亿元，净资产超过1000亿。与万科业绩形成*大反差的是，创始人王石在万科持有多少股份呢?

微不足道的0.052%(不含王石在盈安合伙可能持有的少量股份)。在电影《**无贼》里，黎叔有句很**的台词“21世纪，什么*贵?人才”。但是，在万科的股权结构里，万科对王石的贡献定价是多少呢?约等于0。从2014年5月到2015年1月，万科经营团队1320人合计出资约50亿人民币，也只从二级市场买到万科约4%股权。

基于万科1988年股份制改造时的现实考虑，放弃股权是王石当时的主动选择，遵守契约也是市场经济的基石。对于创始人王石而言，如果跳脱规则谈情怀或贡献，那是耍流氓。国企改制或者成熟公司(尤其是上市公司)引进职业经理人团队时，“所有权与经营权分离”有其合理性与成功实践。但是，对于一家公司的创立者、经营者与精神**而言，从价值**与价值分配的公平合理性来讲，生搬硬套“所有权与经营权相分离”*后导**端的“所有人不经营，经营人不所有”，这有失公平合理性，这种失衡错位的分配关系也不利于激励经营团队为万科持续**价值。对于投资方而言，跳脱贡献谈规则，包括宝能提议罢免王石郁亮在内的万科管理层的行为，则不仅会让投资人失去目前万科的人才战，还可能失去未来更大的人才战。