调整步伐 与资本共舞

对于创业，之前有一种说法是**者寻找投资如同结婚，*可怕的不是找不到，而是找到错的人。由于近年来创业公司**已经形成固定模式，很多创业者也往往循此前惯例，不在过程中投入过多精力。但正如那句「魔鬼在细节中」，往往是合同中被忽视的「惯例细节」，会为创业者留下隐患。近年来一些大型并购案例也提醒了创业者们，忽视**合同中的细节部分，可能会导致*后无法掌控公司的走向。

从创业者的角度来说，得不到资本的青睐是不幸，但等到真的有*可拿的时候，也会产生幸福的烦恼，根据资本来源不同，公司的股权结构可能会采用 VIE，也可能会采用人民币架构，公司的架构根据团队和资本不同，也会有所不同。根据多年经验，王力行建议创业公司一旦选择好架构后，在没有特殊原因时，*好不要轻易改变股权架构。「VIE 或者人民币架构也好，一旦改变，往往之前很多没有的矛盾会暴露出来。例如，股东产生了变动，变动后谁会退出，退出的部分谁来顶上等等问题都非常复杂。」他说道。

随着政策及市场的变化，像此前那些凭借投资来打补贴战或者地推大战来打开市场，建立规模后拿下更多资本上市退出的路径，在当下的金融政策下已经越来越难。这也使得资本开始寻求在「效率」上更高一筹的公司，而不是单纯看公司的规模化能力。在王力行看来，效**行，规模靠后的新趋势，也在暗示此后的创业者要更多考虑效率，而非烧*买市场。

而说到效率提升，目前*热的「新零售」可以说是一个绝佳的案例。