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所有风投故事，都可归结为一句话：找到对的人。经营者选择，是风投的*要问题，对此沈南鹏深有体悟。每一个投资项目，他都判断两件事，一是在哪个赛道上，二是谁来开车，但它们事实上又是同一件事，因为好的车手自己会选对赛道。于是他工作的重心落在了对人的能力与品质的判断上。他坚持将企业家才能与企业家精神分开看待，前者是能力，后者是品质，他更看重后者。
在他不断发现、挖掘企业家才能和企业家精神的同时，他自己也成了他想找到的那种人，正能量，受好奇心和使命感驱使，目标长远，富有**。他的**常常隐藏在油光发亮的发型和一丝不苟的打扮上，他不停地接电话、回邮件，处理各种新问题，刚见完一拨客人、接着又要见另一拨，标准的乔布斯所说的Stay hungry形象。他是从创业者转做投资者的，在他儒雅的外表下，是对目标**地判断和不遗余力地追逐。
他*近关心的问题依次是“**500强”的更替率、互联网组织的扁平化、90后的个性特征与想象力等。在任何时代，“资本寻找经营者”都是*重要的商业事件，一个经济体的效率取决于它多大程度上掌握在**的经营者手中，这也意味着风投故事中可能包含着*大信息量的经济现实。
采访在国贸三期，时间是去年年底。
企业家精神先于企业家才能
《亚布力观点》：“一把手”、团队和商业模式，对您而言，哪一个*重要?
沈南鹏：初创期的公司，在商业模式探索中,业务变化快，第二年和**年模式就可能差别很大，所以风险投资基金除了关注商业模式的创新与差异，更多关注的是人。VC和PE有所不同，前者关注人多些，后者较多关注商业模式。然而，一个真正**的选手，他一定会规避狭窄赛道、选择光明正道，这也反映了他的判断力。所以归根结底，*重要的是人。
《亚布力观点》：能力和品质的关系是?企业家能力与企业家精神的关系是?
沈南鹏：经验和能力等等当然都重要，但*重要的是品质。一要走正道，做一件对社会长期有价值的事情。一个有长期抱负的企业，在具体执行上会反映出来。二出于什么动机创业很重要。有些“创业者”仅仅是为了盼着上市、**，但我们更欣赏的创业动机是希望**一种产品或服务满足某种需求,解决某个问题，是出于好奇心和使命感的动力。判断创业者、企业家不仅要看能力，看技巧，还要看是否是正能量。
如果在企业家能力和企业家精神之间做选择，我认为企业家精神*重要，其次才是企业家能力。只有企业家精神才能保证方向正确和正能量;只有企业家精神才能让企业家能力得到正确发挥，否则才能就可能被滥用。
《亚布力观点》：如何考察“一把手”的企业家才能?
沈南鹏：因行业而异。互联网行业需要极强的对产品的感悟和对用户体验的把握;医疗行业可能需要领先的研发能力;媒体行业更需要创意能力和营销能力。在初创期，每个“一把手”不可能是完美的，木桶理论说的是不能有短板，但我更认可反木桶理论，初创期企业往往是反木桶理论起作用。不管“一把手”还是团队，不可能什么都强，与其全才，不如专才。每个早期企业，都需要独门的杀手锏才能脱颖而出，每个能力都不错，但没有巨大亮点，可能作为初创期企业反而没有机会。 “一把手”要有独门武功，这独门武功因行业而异。
《亚布力观点》：一个基金公司的核心竞争力是什么?如何塑造这一核心竞争力?
沈南鹏：运营一个基金和运营一个企业是一样的, 核心竞争力是其团队文化和“产品能力”,“产品能力”对投资公司而言就是对商业项目的判断力，这个判断力是理念问题，也是技术问题。任何一个商业项目背后是有血有肉的人在运作，商业项目的理念判断就是对企业家精神的判断;技术问题是专业化问题，专业化问题和行业密切相关。太多的人把投资看作是纯粹金融行业，这就错了。对金融资本市场的理解固然重要，但是更重要的是对行业的洞察力，也就是投资者对所关注行业的理解和判断。专业人士转变成投资者不易，但从资本人士转变成专业投资者更难。红杉一直以来都强调我们团队理念的统一以及专业化。
市场规模培育互联网巨头
《亚布力观点》：如何看待中国互联网在国际上的发展水准?这一行业这么短时间取得这么大成就的原因是什么?
沈南鹏：中国的消费互联网发展非常迅猛，更重要的是在国际上处于非常领先的地位，和美国几乎在同一水平线上。一是因为政策环境宽松，是个基本上由市场竞争决定胜负的行业，就是说这一行业中，市场是资源配置的*重要手段。过去15年来一直如此。世界上互联网行业领先的国家，都是这样的环境再加上足够大的本土市场。谷歌成功是因为在市场竞争中脱颖而出，不断创新;雅虎衰落是因为市场竞争中在产品创新上落后了。只有这样才能激发创业热情，激发企业家精神。互联网行业大大发挥了中国人的聪明才干。
二是因为互联网是新兴行业，大部分技术是在*近20年发展起来的，哪个国家都没有绝对的先发优势，大家基本同时起步。
三是互联网说到底是消费经济。互联网主要的几个商业模式，电子商务、游戏、广告，都是消费2C的商业模式。中国互联网*成功的领域之一是电子商务，而电子商务取决于零售的市场规模和潜力。中国是巨大消费经济体，只有这样大体量的土壤里才可能出现超级公司，是中国的市场规模培育了一批互联网企业巨头。
《亚布力观点》：互联网企业的兴衰有无可总结的原因?
沈南鹏：互联网行业的典型特征是行业变化快。5年前，智能手机在中国的规模只有5%左右，现在已经是65%左右。这一急剧变化中，不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼。雅虎曾经辉煌一时，但它在现在的互联网公司排名中连前20都进不去了。eBay也曾经非常强大，但早已被谷歌、Facebook超越了。看准某一项需求，并且把这一需求解决到极致，你就可能非常成功，这是互联网的游戏规则。也因此，在互联网行业，成功的投资可能带来超额回报，在一个永远大吃小的行业里，投资是*不了什么大*的。作为这一行业的参与者，企业家要时时提防，今天的产品可能很成功，明天这一商业模式可能就消亡了。PC互联网时代，有很多**的商业模式，到了移动互联网时代，不转型的话就完蛋了。四年多前我们的CEO年会，就打出了一个标志叫Mobile Only，因为只有基于移动互联网的商业模式才可能有大未来。
《亚布力观点》：您对传统企业的建议是什么?
沈南鹏：传统企业的焦虑可以理解，但没必要悲观。TCL的李东生董事长讲了一句非常有意思的话，他说TCL不是一家互联网公司，但是我们会用互联网来提高我们的效率，更好地服务客户。万达、银泰等都在这么做，虽然他们都不是互联网公司。一个好的传统公司应该拥抱互联网，而且应该是从产品到服务全方位的拥抱。美国前10名互联网零售企业，有9名是传统行业的网销公司(除了**名的亚马逊)。我们投的传统消费企业如食品公司、化妆品公司，没有一家不通过互联网做销售。互联网是重要的工具和渠道。互联网金融是什么?就是用互联网工具提升传统金融业;电子商务是什么?就是用互联网改造传统零售业。
再举个例子。服装业是个传统行业，美国有家公司，今天的市值是160亿美金，这家公司诞生于1981年，到2003年一共只有五家店，但从2003到 2014年变成160家店，超过很多百年品牌公司的市值。这说明传统行业完全可以做出创新产品，完成可能达到惊艳市值，传统行业应该成为一股新崛起的创新力量。中国有巨大经济体量，我相信传统行业的创新之路才刚刚开始。
年轻化与国际化
《亚布力观点》：年轻一代创业者的特质是什么?以及您对中国教育的建议。
沈南鹏：今天中国已经有了数目庞大的年轻创新、创业群体，他们需要各方面的支持。*先当然是资本的力量，过去十年，几乎每一家创业上市公司后面都有VC和 PE的支持，但更重要的是整个社会要有鼓励创新、宽容失败的文化氛围。不是每个父母都支持正在上大学的孩子出来创业的，当然父母的想法我们也理解。
今天中国的创新、创业气氛来自过去十年、十五年的教育变革，与更早前比较，已经有了进步。但是今天中国的教育和欧美比较还有很大差距，我们需要强调更多的想象力和个性，希望未来涌现更富有想象力与个性的创新、创业大军。过去一年里，红杉所投资创业者中有将近十位是85后甚至90后，他们进入高中后已经接触互联网，是互联网的原住民，这一代人和70后、60后有巨大差别，他们是伴随互联网成长起来的，他们对互联网产品的直觉和感悟、追求极致拒绝平庸的个性和上一代已完全不同，他们有更好的基础，应该做出比上一代企业家更好的成绩。
《亚布力观点》：您是亚布力论坛今年的轮值主席，您希望给论坛带来的变化是什么?
沈南鹏：亚布力论坛已经是个非常有生命力的企业家交流平台，造就这一点的是论坛坚持弘扬企业家思想、企业家精神与不断传递正能量，这是论坛基业长青的根本。互联网时代使中国企业家群体迅速年轻化，年轻一代企业家有他们一些独特的价值观和方法论，他们无疑是未来经济的主力军，有些现在就已经扮演了商业领袖的角色，我希望在自己的任期内，能帮助“老”一代更多地认识“新”一代，了解他们的所思所想，也能帮助“新”一代更多了解“老”一代，相信老一代的精神和情怀能感染新一代。亚布力论坛应该成为他们交流沟通学习合作的重要平台。另外，我希望能促进中国企业、中国企业家国际化，10年前我们走出去是走马观花、点到为止，但现在，中国企业已经越来越深入参与到国际化的投资、并购和重组中，中国企业家的舞台不仅在中国，也在全世界。红杉是个国际性机构，我们论坛也应该成为中国企业、中国企业家国际化的桥梁和纽带。
