马雪征 文艺女青年的商业冒险

作为女性，她一次又一次地证明，商场，从来都是一个弱肉强食的中性世界。但这并不妨碍，她享受“女人的特权”。倘若有人想从言行打扮上揣度马雪征的职业，恐怕十有八九要失算。

无论是作为CFO还是PE投资人，马雪征与这些职业的典型脸谱之间都相去甚远。她很少给人以**感：或是职业性的“严谨、不苟言笑”;或是不得不在忙碌中挤出时间来应付对话而表现出来的不耐烦;又或是一本正经的礼貌，眉梢眼底却尽是疏离。

一般而言，你也很难感觉她心生戒备。马雪征反应敏捷且语速很快，往往你的问题刚问完，她的回答已经滔滔而来，那些话语像是不需要思量、在路上迎着她而来的。即便是当年谈论收购IBM的PC部门，那十几亿美元、长达4年的并购也仿佛只是闲话家常。谈到有趣处便兀自笑了起来，而且自信别人也会觉得有趣。那种神情，就像她家乡天津的相声演员在抖出一个包袱前，认为一定能逗乐观众一样自然。

一个更明显的例证便是，身处“中性”的商业社会，并不妨碍马雪征享受“女人的特权”。她说很少在机场商店解决行头，虽然这是PE投资人的常态。 “身为女人而无法享受逛街、打扮的乐趣，该有多遗憾?”她会因为爱马仕的一季新产品而谈兴大发，也会酒逢知己般和味千集团的CEO潘蔚在一起笑谈用 ZARA或者H&M等快时尚搭配其它**品的着装心得。

谈到与王利芬等人成立“中国女性俱乐部”，马雪征称，除了在商业上的互相提携外，“大家也能分享对艺术、时尚的资讯”。这种与联想集团的商业八卦段子有着某些默契，据说联想集团董事长杨元庆早年去香港时，都是马带着他去中环挑选合体的衣服。

若回顾她的职业经历，很难找出马雪征何以能保持这种性情的原因。1990年马雪征加**想，一待就是17年;此前的12年她在中国科学院工作，在这个与学者、诺贝尔奖获得者频繁接触的国家**科技学术机构中一路做到正处级;2007年从联想CFO任上退休之后，马雪征加盟TPG(Texas Pacific Group，德克萨斯州太平洋集团)，后者1992年成立，是一家美国**PE机构。

无论哪一段经历都足以使马雪征成为另一种人，但她不单没有，反而迷惑了旁观者：何以这种反差并没有割裂马雪征的职业生涯?甚至连她的女儿也曾经开玩笑说：“我真不知道我妈妈是怎么做CFO的，她只有小学六年级的算术水平，代数都没学过。”

旁观者的迷惑，无碍马雪征一度成为联想“*有权势”的人、名副其实的“女二号”，《**》杂志曾经这样描述：联想之所以成为今天的联想，马雪征功不可没。她是香港联想与北京联想合并、将神州数码从联想分拆以及IBM PC并购案的直接操盘人，同时还参与制定了联想的发展战略。而在2007年离开联想转身PE后，马雪征不仅代表TPG完成了对达芙妮、物美等的大手笔投资，还在2011年初组建了自己的PE公司博裕资本，并出任董事长，完成了从“女二号”到“女一号”的蜕变。

她和她的平台

知名制片人王利芬曾经这样评价马雪征：她头脑特别清晰，对事物判断直逼本质，又有**的行动能力。“所以，她做什么事都会成”。

颇为出人意料的，当年加**想，“是我主动说服柳总的”。马雪征回忆，当时联想内部甚至还开过一个会讨论要不要马雪征。

一方面，柳传志不明白，缘何马雪征愿意离开中科院而加**想。即便是在中科院体系中，当时的联想也只是一家名不见经传的小公司。而彼时的马雪征却已经是中科院两个处的处长，甚至有机会升任副局长。

柳传志的另一考虑或许是马雪征的“背景”：联想*初的班子都是中科院计算所出身，而马的专业却是欧美文学，给李约瑟这样的科学家做翻译似乎才是正道。马雪征实际上也这么想，“我觉得自己的*强项还是与别人沟通”，而从来没想过要去做CFO。

但多年后回想起当年的这个决定，马雪征依然觉得“很正确”。让她振奋的，是1988年与柳传志在香港的那次会晤，“在那么艰苦的环境下，柳总与他的部下们谈宏图、谈战略，如同指挥千军万马、运筹帷幄的将军”。而在中科院，马雪征显然无法找到这样的存在感，她早已开始考虑，是否该找一份更“结果导向”的工作?*初，马雪征凭借一口流利的英语，获得联想香港总经理助理的职务;此后升任集团副总经理，主管包括财务部、司库部、企业传讯部、人力资源部门的整体运作管理。她的工作习惯是，与**司库、*控官、***席会计师、*席审计师、投资者关系负责人、M&A负责人等6名直接向自己汇报的主管，每周保证一个小时的沟通。

在担任联想CFO那些年中，马雪征对并购、投融资并不陌生，2005年TPG投资联想控股，马雪征直接参与了“从*初的谈判到大家协同作战收购 IBM PC”的整个过程;联想早期对搜狐、金山、FM365的投资中，也有马雪征的身影。因而，2007年，马雪征“由实业而PE”的转型，虽出人意料，却也并不显得突兀。

她很清楚，“一个人倘若离开了特定的平台，就不会有太强的权力”，而联想正是赐予她这种权力的平台。但她更清楚借力这个平台自己能做什么、想做什么。

2006年5月底马雪征交出了两份文件，一份是联想集团收购IBM PC业务后的第一份年报，另一份则是退休申请。在辞呈中，马雪征提起了已被自己搁置长达6年的想法，去做投资人。早在2000年马雪征就有意加入刚刚成立的君联资本，但当时柳传志希望她帮助杨元庆完成过渡期。对于迟来的新征程，她说：“如果到了60岁，就没有公司会要我了。”

文艺女青年的商业冒险

然而在转型中，并非没有阵痛。

马雪征对此也毫不讳言：“当我突然变成了一个女商人，接触的对象从原来的学术界与政治界的谈判对象，转变成那些可以计较到可笑程度的人时，我是痛苦的。”1952年出生于天津的马雪征，自言从小接受的是鼓励式教育，“一直是功课*好的学生，在很多事情上也自信可以做得比别人更好”。但在进入商业企业的两三年时间里，“我的自信差了很多”，马雪征回顾说。

*终还是柳传志的方法论起了作用。“我跟柳总这么多年，他指导自己行为的法则就是天下没有做不成的事情。环境不好有环境不好的做法，环境好有环境好的做法。”马雪征说她一直坚信这一点。曾经是纯粹知识分子的马雪征，在面对那些举着酒杯说“你要是不喝就是瞧不起我”的人时，也学会了把酒灌下去。

与此相比，对马雪征来说，从头学习“营销、市场、财务”，反倒是件相对轻松的事情。2006年11月TPG创始合伙人Jim Coulter在邀请马雪征加盟时，曾经对她有过这样的评价：学习能力强、沟通能力强、多任务处理能力强。当然，马雪征真正的秘诀或许是，她从不讳言自己的“无知”，并且总能找到恰当的解决方案。马雪征称她“没有包袱”：有成绩的时候没有包袱，没有成绩的时候更没有包袱。

1978年被分配到中科院做对外合作项目后，马雪征接受的第一个项目是给李约瑟做翻译。让马雪征至今津津乐道的是，在翻译过程中，她甚至会直接向台下包括原中科院院长方毅等在内的专家们发问，“这词是什么意思”。联想时期也如此，“我真的不是一个有过财务教育背景的人”，她的策略是，如果自己做得不好就改，“不能埋怨别人，而且一定要靠团队”。当时，马雪征对内外部的专业人员经常讲的一句话是，“有问题我就会问你们”。2008年在转入TPG后第一次接受采访时，马雪征也毫不讳言，“我真的不是很懂私募基金投资”。

当然，除了依靠团队，对自己认定的事情，马雪征也习惯了全力以赴并乐在其中。“我不会像职业经理人那样只想打工赚钱”，转入TPG*初那段日子，为了尽快加强对PE行业的了解，她的生活就是“密集地看企业”，有时候甚至一天看两三个。从这点或可瞥见马雪征缘何把自己界定为“中性人”。

那个在华盛顿的杜勒斯机场(Dulles Airport)，因为航班延误而滞留并随性坐在地上的马雪征，与当年联想年会上那个身着蓝底碎花唐装、边唱《健康歌》边尽情跳舞的马雪征，在精神上，并无二致，对应着柳传志对她的评价：冰雪聪明之余，更难能可贵的是责任心和沟通能力。

然而要说马雪征是为着这一句赞美，那倒也未必。她说她爱着明朝一位少有人知的诗人薛网的咏兰诗，“我爱幽兰异众芳，不将颜色媚春阳。西风寒露深林下，任是无人也自香”。